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26/05/26

导语

在头部份额厚重下放的经由中，二线梯队迎来要道机遇。

 作家丨李念念佳

责编丨杨   晶

剪辑丨严旭霞

本年以来，国内新能源汽车市集也曾在价钱战与奢侈不雅望的布景下前行，而动作中枢零部件的能源电板行业，也跟着车市的需求变化出现发展波动。

数据走漏，4 月我国能源和其它电板整个产量达 184GWh，同比增长 34%；1-4 月累计产量 671GWh，同比增长 28%。同期，4 月国内能源电板装车量为 62.4GWh ‌，同比增长 15.2%；

1-4 月，国内能源电板累计装车量 187.2GWh，同比仅微增 1.6%，增速较往年大幅放缓。

这些数据的背后，并不代表国内新能源汽车内需出现低迷的实践，因为另一组数据标明，4 月能源电板装车量 62.4GWh，产量中装车比例大幅降至 34%，这意味着超六成的电板产量流向库存、出口或储能市集。

分解，整车市集的价钱战压缩了电板采购利润空间，车企控量减订，平直导致能源电板装车景气度跌至历史低位。在这其中，三元电板装车率 36%、磷酸铁锂装车率 33% 的分化，也响应出中端车型需求疲软、高端与低端市集韧性更强的结构性各异。

1

  双寡头相貌认知，二线梯队加快解围

举座上，本次能源电板装车量前 10 排位法式为宁德期间、比亚迪、国轩高科、中立异航、亿纬锂能、瑞浦兰钧、正力新能、吉曜通行、欣旺达、蜂巢能源。

从排行上看，尽管市集承压，但能源电板行业的头部聚首度也曾看护高位，宁德期间与比亚迪的双寡头地位难以撼动，二者的市占率之和为 63.47%，虽较巅峰期进步 70% 市占率的推崇略有回落，但仍掌控着国内超六成的装车市集。

具体来看，排行第一的仍然为宁德期间，装车量为 29.06GWh，市占率为 46.64%，环比进步 1.1 个百分点；比亚迪位居第二，装车量为 10.49GWh，市占率为 16.83%，环比下落近 1 个百分点，同比缩小 25.97%。

而二者之是以能延续推崇，宁德期间靠的是全产业链布局和工夫迭代上风，紧紧锁定中高端车型订单，同期储能与出海业务同步发力，对冲国内装车下滑风险；比亚迪则是依靠延续"整车 + 电板"协同形态，受插混车型占比进步、单车带电量偏低影响，装车量增速放缓，但对外供货慢慢鼓舞，弥远增长后劲仍在。

同期，在头部份额厚重下放的经由中，二线梯队迎来要道机遇。

4 月，国轩高科以 4.05GWh 装车量、6.5% 市占率位居第三，中立异航 3.90GWh、6.3% 市占率紧随自后，亿纬锂能 3.1GWh、5.0% 市占率位列第五，三家组成二线第一梯队，整个市占率贴近 20%，握续蚕食头部空间。

值得防御的是，二线厂商的解围旅途天然一同存在，但在阶梯上却是各有侧重。

其中，国轩高科依托车企股东资源，深耕中端车型市集；中立异航凭借鸿沟化产能与性价比上风，配套多家主流自主车企；亿纬锂能则在三元与磷酸铁锂双线布局，同期发力储能电板，酿成各异化竞争力。

比拟之下，LG 新能源等韩系厂商受地缘政事与原土车企原土化采购影响，市占率大幅下滑，B体育官方网站首页排行跌至行业中下贱，市集相貌进一步向原土企业聚首。

2

  磷酸铁锂占比大，三元增速高

从工夫阶梯来看，4 月能源电板市集延续"磷酸铁锂走量、三元电板冲高"的相貌，但不同的是，多出现了不少积极的信号。

在这个月里，磷酸铁锂电板装车量 50.8GWh，占总装车量 81.5%，同比增长 13.4%，不仅络续大幅起初三元电板，也刷新了其历史市集份额记录。

而其之是以能不休扩大份额，成绩于其低本钱、高安全性与长轮回寿命的上风，齐备适配中低端新能源车型的性价比需求，这意味着，即便整车市集销量承压，磷酸铁锂凭借高适配性，也曾看护超好像的装车占比，成为行业基本盘。

比拟之下，三元电板则呈现"总量柔柔增长、高端占比进步"的特质。

4 月三元电板装车量 11.5GWh，占总装车量 18.5%，同比增长 24.2%。天然磷酸铁锂的市占率更高，但从增速看，三元电板同比增长 24.2%，高于磷酸铁锂 13.4% 的同比增幅。

更要道的是，4 月电板能量密度 160Wh/kg 以上的车型占比升至 10%，较 2025 年同期的 6% 彰着回升，这一变化平直响应出高端新能源车型需求回暖，带动三元电板需求旯旮改善。

而跟着面前以比亚迪刀片电板、宁德期间 CTP 与麒麟电板为代表的新一代电板工夫，也正在握续进步磷酸铁锂体系的能量密度和空间运用率，进一步削弱与三元电板之间的性能差距，使顺应前工夫阶梯下的电板相貌已参预稳态 --

那即是磷酸铁锂紧紧占据中低端市集，以鸿沟效应看护盈利；三元电板聚焦高端长续航、快充车型，凭借高能量密度与低温性能，守住溢价空间。二者互不干预。

而固态电板、钠离子电板等新工夫仍处于交易化初期，短期内难以撼动现存工夫体系，行业工夫阶梯将在较弥远间内看护互补共存态势。

3

  出口成新引擎，储能斥地增长线

国内装车需求再难增长之际，出口与储能业务成为能源电板行业对冲风险、拉动增长的中枢能源，改变了以往内需主导的增长形态。

出口方面。4 月我国能源和储能电板整个出口 31.7GWh，同比增长 42.0%；1-4 月累计出口 115.8GWh，同比增长 38.1%。

其中，能源电板出口 20.2GWh，同比增长 40.1%，成为电板企业消化产能的要道渠谈。国产能源电板凭借工夫熟识、产能鸿沟大、性价比高的上风，握续霸占欧洲、东南亚等公共市集份额，在国外新能源汽车渗入率进步的布景下，出海增漫空间也曾盛大。

另外储能电板则成为行业全新增长极，增速远超能源电板。

4 月储能电板销量 55.2GWh，同比增长 75.5%；出口 11.4GWh，同比增长 45.4%；1-4 月储能电板累计出口 38.7GWh，同比增长 22.5%。包括宁德期间、国轩高科、亿纬锂能等头部能源电板企业，均在加快鼓舞欧洲、东南亚以及中东等国外布局。

跟着公共储能产业快速发展，国内电板企业纷繁布局"能源 + 储能"双赛谈，储能业务已成为头部企业第二增长弧线。

从行业举座来看，4 月能源和储能电板销量 164.2GWh，同比增长 39.0%，增速远高于国内装车增速，充分印证出口与储能的拉动作用。不外，面前行业仍面对产能饱胀、价钱战握续、国外贸易壁垒加多等挑战，供需改善仍需时日。

2026 年下半年，能源电板行业无疑将延续内需弱复苏、出口高增长、储能爆发的态势。头部企业将依托公共化布局与工夫上风自在地位，二线厂商加快细分市集解围，行业相貌慢慢走向头部领跑、多强并存的成见演进。

而跟着昔日供需相干的慢慢改善、工夫握续迭代、国外市集不休拓展，能源电板行业有望在蜕变中迎来新一轮高质地增长。

李念念佳

反香菜定约头目、公社一楼雅座弥远霸占者

THE END

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